盖特纳反思金融危机:滥用杠杆的金融机构像定时炸弹

本文是从压力化验中选择的——对堆积的蓄意的,[美]蒂莫西·F·盖特纳(Timothy F.Geighner)著,中国国际信托值得买的东西公司压2015年3月版

  定时炸弹

  2009年1月27日晚上,贮藏所长重要官职的第有一天,我在总统重要官职朝某一方向前进了喝倒彩 奥巴马总统。大凄凉的以后最极重要的的堆积危险仍在虐待。,总统医疗设备想出做完这项任务。。开账户系统衰竭了,更广大的的内容秩序在以懒散的裁判高声吹哨缩水。。主顾信誉跌至历史低点,数以百万计的美国佬正存在懒惰的边。、失败甚至记下在家乡。都是坏音讯,总统刚进入美国总统的职权一圈,如同很不激动的。,不动的,半晌,半晌。

  我要告知他的是:祸不单行。

  率先,我感激的样子他昨晚亲自列席了职务。,这是对我非常多信誉的姿势。。笔者学期前见过面,从普通的角度看法,我故障引导贮藏所的最适宜的人选,我故障开账户家,故障秩序学家,故障政客,甚至缺少民主党人。谈单独缺少大众影象的孤独选民。,我的简历别客气完整代表奥巴马的愿景和代替物。。作为纽约联邦预订开账户的负责人,我先前和共和党人被拖,Ben Bernanke,联邦预订手续费主席和共和党人,贮藏所长小Henry Paulsen,救球堆积危险的尾明显但未被认可的办法。也许,我看不相似的贮藏所长。,当时我47岁 岁,无灰头发修饰。巴尼·弗兰克,我在国会最密切的盟友经过,

  前期评论,当我在公共场合说话时,我觉得本身仿佛在上习惯。。

  但现时它在弦上,我坐在长靠椅上,面临玫瑰庄园,侵入的4年,我会无数次坐在很地方。总统坐在我正确的使运作椅上。,我坐在著名秩序学家拉里对过的长靠椅上。 萨默斯,他曾任贮藏所长。,当谈贮藏所的单独小公职人员时,他看法我。,而且我也举了我。现时拉里在对抗演习民族性秩序手续费。,笔者将协同应对危险。。对我来说,这应该是单独激动人心的打拍子,单独专业的技术专家。、引人注目的的前地主和激励的的新总统进入了O地核。。

  人性正相反。,那是单独看不清的而吓人的的打拍子。!

  我的最大限度事业是处置杂多的民族性的堆积危险。、泰国、印尼、韩国和其他民族性的堆积危险——但这次是土生的,一终生的飓风式战斗驱逐机。伯南克、保尔森和我放弃了尾旨在堆积的应急示意图。,提交到成绩资产救助示意图,这是单独7 000 对完全堆积系统停止数一万亿钱的干涉,但笔者不克不及完毕这场危险。后果表白:,该公司的违背诺言标志甚至超越2008。 年9 莫噢热满兄弟姐妹般的的下台原因询问衰竭甚至高等的。,而且股市开端,债券询问一团糟,偶数的是货币询问基金,高音调的以誓言约束安全的,也受到笨重打击。。以担保满足权的破除,每月有75个 数万个任务岗位的流失。

  笔者脱去雷曼危险后的恐慌,但堆积系统依然上冻。。在兴旺的时间,过量的扩张的开账户现时在回复中畏缩。,大力囤货现钞,增大现钞王的谋略无非做重商主义一三国际。。实际上,四处走动的that的复数想买新到的的人来说,停止大学校舍养育,或许买新屋子的普通保证人,他们缺少亲自的信誉用于融资。。堆积地面震动对内容秩序的所有物,笔者到达单独恶性螺旋形上升中。:懒惰分娩和稍许地吃惊的主顾逐渐缩减开销。,交易难做,计划解聘更多分娩,值得买的东西缩减,这使得家喻户晓的和公司的行动一切的守旧。。不健全的堆积系统加浓了衰退。,秩序衰退的加浓使堆积系统一切的软弱。。华尔街和置雷街同时瀑布。我比来一向在读lea Carter。 艾哈迈德金唱片《堆积之王》,这是下去决策者的不公正方法原因了20的冲洗。 世纪30 陈化的大凄凉的,但有几章将不会被看得懂,真是太吓人的了。。

  总统投合心意,在回复堆积过去的,首要秩序体不可能的恢复知觉。,开账户就像秩序的社交活动,与电网类比于,秩序运转也至关重要的。,缺少堆积系统的法线运转,存款人的以誓言约束安全的不克不及记下以誓言约束,不公正拨给的场地资产询问,不扶助家喻户晓的和计划值得买的东西侵入的,秩序不克不及增长。,笔者的堆积系统依然一团糟。

  从法定的的角度看法,我可以告知你局面有多可惜。。职位开端时,我告知总统,笔者不动的5个 单独堆积炸弹必要撤除。

  在这一点上的炸弹,谈说高个儿、有大量使分支、杠杆堆积机构,其失败将原因雷曼兄弟姐妹般的2008类比 当年秋天失败引起的全球恐慌,比方范尼梅:美国金融机构、物业不动产美、美国国际一圈(AIG)、花旗开账户与美国开账户。它们比Lehman大得多。,内阁还收到现钞注资以克制不要失败。,在那里面AIG为4 单独月十分。但他们现时又陷落窘境了。,笔者必要确保它们将不会再次爆发,而故障贸易保护C。,但要阻挠小说式的秩序动乱中呈现不公正,伤害内容秩序。政是吓人的的,人民令人厌恶的内阁对that的复数愚昧的堆积危险的紧要救助。,但假设他们的债权或完全询问记下信誉实行, 全球堆积系统将衰竭,依据原因更极重要的的秩序危险。

  范尼梅:美国金融机构和弗雷迪Mac是指挥部设在第一美洲银行的两家物业不动产产将军。,以誓言约束了最大限度美国住房保证记入贷方,最迫切必要帮助。他们很快就用光了近2的纳税人救助示意图。 000 亿钱,假设缺少额定的附加约2 000 一万亿钱-比联邦养育部三年多。如果很风险补充部分采,这将推高保证记入贷方货币利率。,房价下跌,依据加浓秩序衰退。

  AIG曾经是单独臭名远扬的堆积炸弹,它平生大主教区爆发。作为一家一终生的承保人,AIG这三封信曾经变为过量的风险的具有重要性。,但无数以一千万计的商业保险客户和年金保险投资C。,然后遍及全球的不知凡几的计划要依托它,负债情况违背诺言,甚至信誉评级下调,将。

  花旗开账户和美国开账户是最大的炸弹,开账户业大而不倒、气愤的无力泄露秘密的,我的助理称之为堆积亡故之星。全球性的是此中软弱,它们还没有完成:假设笔者小病重做大凄凉的的覆辙,开账户业即将衰竭了。,25%懒惰率,不计其数的计划倒闭了——他们必不可少的事物确保本身将不会把身体拖垮计划。,偶数的在表面上,笔者也在支持that的复数粗心大意的的野蛮人。。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注